2017年11月14日，工銀金融租賃有限公司成為浮式生產(chǎn)儲(chǔ)裝置（FPSO）運(yùn)營商BW Offshore子公司BW Catcher Limited的權(quán)益合伙人，雙方共同持有和運(yùn)營在北海水域作業(yè)的FPSO。在傳統(tǒng)航運(yùn)領(lǐng)域，2016年4月，工銀租賃攜手招商局能源運(yùn)輸股份有限公司，與巴西淡水河谷公司開展鐵礦石運(yùn)輸長期合作，并分別與中國船舶重工集團(tuán)公司和江蘇揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)公司簽署4艘和6艘40萬噸級(jí)超大型礦砂船（VLOC）建造協(xié)議，開創(chuàng)了金融機(jī)構(gòu)參與此類項(xiàng)目的先河。
從傳統(tǒng)的類信貸金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換為權(quán)益性的合作伙伴，并提供帶有服務(wù)內(nèi)容的綜合性產(chǎn)品，“我們正探索一種創(chuàng)新模式，集‘融資、融物和服務(wù)’于一體的‘聯(lián)合租賃’。”工銀租賃航運(yùn)金融事業(yè)部董事總經(jīng)理?xiàng)铋L昆在接受記者采訪時(shí)表示，面對(duì)國際航運(yùn)市場低迷的形勢，一方面，航運(yùn)公司和造船企業(yè)需尋找上游需求，打破產(chǎn)業(yè)鏈條壁壘，實(shí)現(xiàn)跨界協(xié)同發(fā)展；另一方面，租賃公司可充分發(fā)揮其資金和融資的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，共同推動(dòng)船舶工業(yè)和航運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)真正“復(fù)蘇”。
差異化服務(wù)是“康莊大道”
“很難用一個(gè)詞來形容當(dāng)下的船舶或航運(yùn)市場。”在談到如何看待船市“復(fù)蘇”這一說法時(shí)，楊長昆表示，自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，航運(yùn)市場、船舶市場便進(jìn)入“寒冬”期，各大航運(yùn)公司、船企均受到嚴(yán)重影響，“接單難、交船難、融資難、盈利難”等愈演愈烈。雖然與以往相比，船舶工業(yè)綜合實(shí)力顯著提升，客戶出現(xiàn)新造運(yùn)力需求，市場隨之會(huì)呈現(xiàn)反彈趨勢。“但整體來看，市場仍在較低水平有限反彈運(yùn)行，長遠(yuǎn)來看很難恢復(fù)，這種現(xiàn)狀可能是一種常態(tài)。”
航運(yùn)業(yè)服務(wù)價(jià)值鏈條相對(duì)較短，產(chǎn)品差異化較小，缺乏核心競爭力，市場容易進(jìn)入低價(jià)競爭的惡性循環(huán)。“無論是航運(yùn)企業(yè)還是為其提供融資的機(jī)構(gòu)，單純依靠價(jià)格競爭將使航運(yùn)業(yè)成為盈利較低的行業(yè)，而差異化服務(wù)則有可能獲取額外價(jià)值。如何為最終貨主提供有價(jià)值、有內(nèi)涵的服務(wù)，比掌握船舶資產(chǎn)本身更重要。”楊長昆認(rèn)為，實(shí)際上，船企服務(wù)的不是航運(yùn)企業(yè)，而是其背后的貨主或服務(wù)需求方，這一邏輯對(duì)于傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)同樣成立。要有效降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、提升收益，就要從最終客戶的需求出發(fā)，解決他們的需求。過去，這對(duì)于傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)來說是不可能完成的任務(wù)。但是，在國際經(jīng)濟(jì)如此不景氣的環(huán)境下，相關(guān)企業(yè)仍然固守運(yùn)輸服務(wù)這一領(lǐng)域的話，就無法扭轉(zhuǎn)整個(gè)市場的艱難局勢。面對(duì)國際航運(yùn)市場低迷的形勢，航運(yùn)公司、船企和租賃公司都不應(yīng)只將目光停留在眼前的“一畝三分地”，而要考慮將航運(yùn)業(yè)放置在整個(gè)物流供應(yīng)鏈的大環(huán)境中，尋找和挖掘上游貨主企業(yè)的需求，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域、跨行業(yè)的協(xié)同整合，通過提升所參與供應(yīng)鏈的整體競爭力來實(shí)現(xiàn)航運(yùn)自身的價(jià)值，把價(jià)格競爭引向價(jià)值競爭，才能最終推動(dòng)市場“復(fù)蘇”。
要撬動(dòng)行業(yè)整合，僅僅依靠航運(yùn)公司和船企的力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。楊長昆介紹，作為中國最大、最強(qiáng)的金融租賃企業(yè)，工銀租賃始終將支持國內(nèi)船舶建造、產(chǎn)品升級(jí)換代和“走出去”作為一項(xiàng)重要使命，積極引導(dǎo)和支持境外船東選擇國內(nèi)船企訂造高技術(shù)、高附加值的船舶產(chǎn)品，并通過金融的滲透作用，積極幫助國有航運(yùn)企業(yè)參與到高端船舶的運(yùn)營管理中。5年來，工銀租賃加大了對(duì)國產(chǎn)船舶建造工作的支持力度，共計(jì)支持了近150艘國產(chǎn)船舶的建造，涉及的船舶類型包括VLOC、大型集裝箱船和化學(xué)品船等“雙高”船型。
然而，面對(duì)龐大而復(fù)雜的航運(yùn)市場，這些努力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。“‘國貨國運(yùn)、國船國造’的理念并沒有深刻影響到貨主企業(yè)，他們的觀念仍未改變。”楊長昆舉例說，中國是液化天然氣（LNG）進(jìn)口大國。據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)口LNG規(guī)模從2009年的553.2萬噸增長到2016年的2615.4萬噸，年均復(fù)合增速達(dá)25%。為保證供氣的安全性和運(yùn)輸?shù)谋憷?，進(jìn)口LNG的貨主企業(yè)往往購買到岸價(jià)服務(wù)，不曾考慮將運(yùn)輸環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)為由國內(nèi)企業(yè)承擔(dān)，將新船建造方轉(zhuǎn)為國內(nèi)船企。如果不將運(yùn)輸服務(wù)交由國內(nèi)航運(yùn)公司、船企，也就無法帶動(dòng)國內(nèi)制造業(yè)、運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展。
“要實(shí)現(xiàn)各個(gè)終端的協(xié)同，形成對(duì)外合作的總體思考，難度的確不小。”楊長昆說，“但如果相關(guān)行業(yè)不努力、不行動(dòng)，國家不重視這個(gè)問題，中國船舶與海工制造業(yè)就只能被‘牽著鼻子走’，被動(dòng)地承擔(dān)市場波動(dòng)帶來的影響。”“無論是航運(yùn)還是海工，中國都具有其他國家不具備的需求與發(fā)展條件，我們要做的是如何統(tǒng)籌規(guī)劃、整合資源、縱橫銜接。”
“聯(lián)合租賃”為大勢所趨
在過去的幾年里，受到世界經(jīng)濟(jì)不景氣的沖擊，歐洲銀行大幅減少對(duì)船舶融資的投入，紛紛調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)。但在這種情況下，中國通過非銀行渠道進(jìn)入航運(yùn)業(yè)的資金卻逐漸增多，尤其是近年來租賃公司的興起，以工銀租賃為代表的“金融系”租賃公司，通過融資租賃等方式助推著船舶工業(yè)的發(fā)展。
目前，工銀租賃的航運(yùn)和海工資產(chǎn)合計(jì)將達(dá)700億元，數(shù)量超過300余艘（座），除三大主流船型之外,工銀租賃資產(chǎn)包括氣體船、滾裝船、高端郵輪、海工船、鉆井平臺(tái)、FPSO等各類資產(chǎn)。楊長昆認(rèn)為，船舶是一種天然的租賃物，產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造價(jià)值周期長、經(jīng)濟(jì)價(jià)值數(shù)據(jù)透明度高、相關(guān)法律法規(guī)和商業(yè)規(guī)則發(fā)展較為成熟，租賃公司看中的是船舶的長遠(yuǎn)收益回報(bào)。
租賃沒有定式。2016年1月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布了全新的租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正式文本（IFRS 16-Leases）。該租賃準(zhǔn)則將于2019年1月1日生效，從根本上改變承租人的會(huì)計(jì)處理方式，并將對(duì)交通運(yùn)輸、零售、電信、能源等行業(yè)產(chǎn)生重大影響。楊長昆提出，新版租賃準(zhǔn)則的實(shí)施，將弱化傳統(tǒng)融資性租賃和經(jīng)營性租賃的區(qū)分界限，促使租賃機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品更多地帶有服務(wù)性質(zhì)。這就要求租賃機(jī)構(gòu)重新定義“客戶是誰”，思考客戶的需求是什么。“客戶的需求正在向?qū)で筮\(yùn)輸服務(wù)、基于資產(chǎn)的管理服務(wù)轉(zhuǎn)變，而非單純追求資金或資產(chǎn)本身。”楊長昆認(rèn)為，未來，以貨主企業(yè)為代表的客戶在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的地位將逐漸增強(qiáng)，其需求的變化帶來的是下游企業(yè)參與方式的改變。這種變化為租賃公司順利地嵌入行業(yè)發(fā)展鏈條奠定了良好的基礎(chǔ)。
“‘聯(lián)合租賃’是當(dāng)前市場形勢下，實(shí)現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本深度融合的最佳方式。”楊長昆表示，部分租賃公司仍遵循賺取利差的舊模式，依靠比拼價(jià)格獲利，缺少差異化服務(wù)，與銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。新的“聯(lián)合租賃”模式將租賃公司的資金和融資優(yōu)勢，與航運(yùn)企業(yè)、船企、船舶管理公司的市場和管理經(jīng)驗(yàn)結(jié)合起來，向服務(wù)要效益。隨著船舶與海工資產(chǎn)價(jià)值增長，傳統(tǒng)的信貸模式越來越難以滿足市場的需求。最終客戶更愿意長期穩(wěn)定地使用船舶與海工資產(chǎn)或采購基于資產(chǎn)的服務(wù)，而非持有資產(chǎn)。這為租賃業(yè)務(wù)提供了市場空間。而在“聯(lián)合租賃”中，雙方共同持有船舶，優(yōu)勢互補(bǔ)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。通過這種方式，不僅可以降低融資和運(yùn)營成本，而且能夠推動(dòng)租賃公司進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈條中，更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)良性循環(huán)。楊長昆表示，工銀租賃的目標(biāo)是打造“綜合性、國際化的海事金融服務(wù)機(jī)構(gòu)”，在支持國內(nèi)船企升級(jí)發(fā)展的同時(shí)，也能夠?yàn)榫惩饪蛻籼峁┚C合性的運(yùn)力服務(wù)。
