近日，全球海事論壇在香港舉行會(huì)議，討論未來(lái)10年影響航運(yùn)業(yè)的重大問(wèn)題，位列前三的問(wèn)題確定為：1）全球經(jīng)濟(jì)危機(jī); 2）能源價(jià)格波動(dòng); 3）網(wǎng)絡(luò)攻擊和數(shù)據(jù)盜竊。所有這些都非常熱門，因此也是人們最為關(guān)心的。
雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉已經(jīng)十年了，當(dāng)時(shí)這一事件代表了所謂全球金融危機(jī)的頂峰。這種危機(jī)通常符合10年周期的模式，時(shí)間方面，意味著我們現(xiàn)在應(yīng)該面臨另一個(gè)危機(jī)。
波動(dòng)的油價(jià)肯定是一個(gè)問(wèn)題，上周布倫特原油價(jià)格突破每桶85美元，這可歸咎于許多原因，但可有一些代表性的例子：即將重新實(shí)施的美國(guó)對(duì)伊朗的制裁；美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的制裁；沙特阿拉伯和俄羅斯不愿意按照美國(guó)總統(tǒng)的要求打開油龍頭；二疊紀(jì)盆地石油基礎(chǔ)設(shè)施不足，德克薩斯州因而停止原油出口；不可靠的歐佩克生產(chǎn)國(guó)，如利比亞、尼日利亞和安哥拉；最后是全球石油需求每年穩(wěn)定增長(zhǎng)1.5％。
最后一點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)攻擊和數(shù)據(jù)竊取。俄羅斯干預(yù)2016年美國(guó)總統(tǒng)大選仍在接受調(diào)查，而馬士基仍在從其2017年NotPetya網(wǎng)絡(luò)攻擊造成3億美元損失的沖擊中汲取靈感。
影響全球航運(yùn)業(yè)的三大問(wèn)題，涉及大量mea culpa（我的過(guò)失）的元素。
全球金融危機(jī)是金融工程出錯(cuò)的產(chǎn)物。對(duì)自2001年以來(lái)美國(guó)利率受壓的反應(yīng)，導(dǎo)致瘋狂的尋求高收益率并開始在上升風(fēng)險(xiǎn)曲線上的錯(cuò)誤旅程。轉(zhuǎn)向零利率的現(xiàn)象僅在2008年后才得到加強(qiáng)。全球金融危機(jī)導(dǎo)致2009年全球需求崩潰，對(duì)航運(yùn)業(yè)的打擊既狠又快。但至今仍困擾著我們的罪魁禍?zhǔn)资亲晕艺T導(dǎo)帶來(lái)的運(yùn)力供過(guò)于求。
油價(jià)波動(dòng)是一個(gè)對(duì)供需變化的自然反應(yīng)，主要是人為因素。油過(guò)多生產(chǎn)導(dǎo)致油價(jià)下跌和消費(fèi)增加，而石油不足生產(chǎn)導(dǎo)致油價(jià)上漲，消費(fèi)量下降。石油的短期需求趨勢(shì)是由價(jià)格驅(qū)動(dòng)的，而長(zhǎng)期趨勢(shì)則與人口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)富有關(guān)。在航運(yùn)方面，我們面臨著短期IMO 2020和長(zhǎng)期2050 溫室氣體目標(biāo)的挑戰(zhàn)，兩者都將極大地改變船舶在海上消耗的燃料的價(jià)格和類型，并使環(huán)境最終受益。航運(yùn)需要找到更多在供應(yīng)鏈中轉(zhuǎn)嫁這些額外成本的有效機(jī)制。從邏輯上講，它將最終在最后由消費(fèi)者承擔(dān)更高的商品價(jià)格。航運(yùn)公司面對(duì)不斷上漲的燃料成本可能破產(chǎn)，講述這種令人擔(dān)心的的故事是沒(méi)有意義的，因?yàn)槿剂鲜侵饕闹杏纬杀荆仨氜D(zhuǎn)嫁。不轉(zhuǎn)嫁，便沒(méi)有船運(yùn)營(yíng)......
第三個(gè)問(wèn)題是網(wǎng)絡(luò)安全。這方面，我們準(zhǔn)備不足，因?yàn)樗且粋€(gè)不斷演變的問(wèn)題，我們尚未制定強(qiáng)有力的防御措施，所以需要提高準(zhǔn)備水平來(lái)應(yīng)對(duì)。
Oaktree是航運(yùn)業(yè)最大的投資者之一，有趣的是閱讀聯(lián)合其創(chuàng)始人霍華德?馬克斯（Howard Marks）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和下一次金融危機(jī)的想法。2018年9月26日他發(fā)表了最新的見解，標(biāo)題為“世界上七個(gè)最糟糕的詞匯”是：“太多的錢追逐太少的交易(too much money chasing toofew deals)。”這是對(duì) 2004-2008期間航運(yùn)業(yè)的一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋扔?。將現(xiàn)在與2008年比較，兩者有相似之處和不同之處。銀行的資本化程度更高，但未償還的杠桿債務(wù)總額是其2007年的兩倍，達(dá)2.5萬(wàn)億美元。他建議我們“向前邁進(jìn)，但要謹(jǐn)慎”，并以“幾乎投資領(lǐng)域的一切都可用進(jìn)取或者防守的手法來(lái)完成。在我看來(lái)，市場(chǎng)條件使得當(dāng)前是一個(gè)謹(jǐn)慎的時(shí)刻”作結(jié)。
