新加坡吉寶企業(yè)最近宣布其下全資子公司吉寶岸外與海事將進行全面轉(zhuǎn)型，待在建鉆井平臺完工后，退出海上鉆井平臺建造市場，這是集團對岸外與海事公司做出策略檢討后的決定。
吉寶將把重心轉(zhuǎn)向基礎設施項目，包括可再生能源和新能源，并預測天然氣將在未來幾年取代石油，成為世界上最大的能源。
此次公司轉(zhuǎn)型將分成三個板塊，一、管理已完工的鉆井平臺，負責鉆井平臺的運營或出售；二、管理未完工的鉆井平臺，負責將其建造完工，同時嚴格把控成本。三、除上述板塊相關(guān)部門外，其余部門合并，專注于設計、工程管理和采購。轉(zhuǎn)型后，公司將逐步退出低附加值的維修，轉(zhuǎn)向更高附加值業(yè)務。
吉寶企業(yè)集團2020財年下半年凈利猛挫91％至3100萬新元，營收下跌20％至33.9200億新元，主要是因為能源與環(huán)境以及互聯(lián)互通這兩大業(yè)務下滑所致。集團全財年蒙受5.600億新元虧損，這是基于減值9億5200萬新元，主要由岸外與海事領(lǐng)域的大量鉆井平臺減值造成。
海工鉆井平臺業(yè)務近期需求有限，退出意義不大
新冠疫情短期內(nèi)影響了全球海工市場的復蘇，新造閑置鉆井平臺去庫存速度放慢，新造鉆機需求在未來幾年相當有限。全球新造自升式鉆井平臺獲租數(shù)量從2019年的27座急速下跌到2020年的6座，2020年3月份以后，全球幾乎沒有新造閑置鉆機獲租。
鉆機去庫存進程中斷以及鉆機新訂單空缺導致目前鉆機市場需求減弱。長期市場需求雖然可期，海上天然氣開發(fā)會刺激鉆井平臺需求增加，但吉寶似乎已經(jīng)沒失去了耐心，加速向可再生能源轉(zhuǎn)型。
吉寶僅僅退出了鉆井平臺建造領(lǐng)域，沒有退出海工領(lǐng)域
吉寶此次退出的僅僅是鉆井平臺制造領(lǐng)域，鉆井平臺是油氣海工市場中的一個分支，海工市場還包括FPSO、FPU、生產(chǎn)駁船、導管架平臺，油氣處理模塊、鋪管船、鋪纜船和起重平臺等各類裝備。不過鉆井平臺市場體量比較大，如果2010-2015年間全球沒有大量投機建造，市場不會像今天這樣保有大量庫存。
除了油氣海工領(lǐng)域，風電海工市場目前正在快速成長，這也是吉寶向可再生能源轉(zhuǎn)型的一個方向，公司目前正在建造訂單金額約5億美元的歐洲換流站項目。
吉寶退出鉆井平臺建造領(lǐng)域的導火索——Awilco半潛平臺投機失敗
2018年2月，挪威鉆井承包商Awilco Drilling以10%-10%-80%三段付款方式在吉寶下單建造挪威經(jīng)濟性半潛平臺，2019年3月增加1座訂單，訂單總量為2座。
2020年新冠疫情爆發(fā)后，油價下跌，油氣市場基本面和預期大變，Awilco Drilling兩座平臺建造合同相繼失效，吉寶剛完成船體便停止建造。
該平臺訂價格為4.25億美元，但在平臺沒有租約的情況下，吉寶接受了首付較低的鉆井平臺訂單依然是投機行為。
當投機行為遇到新冠疫情這樣的黑天鵝事件，兩者效果疊加，直接導致吉寶決定退出海工鉆井平臺領(lǐng)域。
吉寶退出對中國海工企業(yè)的影響
吉寶退出鉆井平臺建造市場對中國海工企業(yè)幾乎沒有影響。首先，目前是鉆井平臺建造市場的淡季，退不退出意義不大。第二，吉寶退出鉆井平臺建造體現(xiàn)公司對該市場未來的判斷，并不意味著公司永遠放棄這一市場。事實上，吉寶本決定還是鑒于平臺建造業(yè)務的盈利能力，沒有盈利能力的業(yè)務都被叫停。如果鉆井平臺市場恢復盈利能力，吉寶還會返回。
第三，鉆井平臺市場目前不是海工主流市場，目前海工主流市場是以FPSO為代表的浮式生產(chǎn)市場。
從中國和新加坡海工裝備行業(yè)的特點看，中國海工企業(yè)同時從事修船、造船和海工，海工業(yè)務量的減少可通過其他相關(guān)業(yè)務互補。另外，風電海工、FPSO海工也是海工的細分市場，因為海工鉆井平臺暫時沒有市場，鉆井平臺建造團隊可轉(zhuǎn)移到相關(guān)業(yè)務中去，目前討論是否退出鉆井平臺建造領(lǐng)域意義不大。
最后，從博弈的角度看，中國海工企業(yè)可以用非常低的成本，最低程度的保留鉆井平臺的團隊和相關(guān)資源，將來鉆井平臺市場復蘇后，將贏得與吉寶的競爭優(yōu)勢，吉寶徹底剔除鉆井平臺團隊后，持續(xù)發(fā)展受阻，未來優(yōu)質(zhì)船東對建造商的選擇上將傾向于沒有完全退出的海工企業(yè)。
從上游產(chǎn)業(yè)看，海洋鉆井行業(yè)依然存在，頭部公司經(jīng)過破產(chǎn)后債務規(guī)模大大減小，行業(yè)幾乎沒有發(fā)生破產(chǎn)清算，這意味著鉆井平臺建造市場將在未來某個時刻，在油價的配合下，重新開始釋放需求。
吉寶將走向何方？
在中、新、韓三國海工競爭格局下，吉寶作為新加坡海工巨頭，擁有研發(fā)、基礎設計、采購等EPC能力優(yōu)勢，以及馬六甲海峽的天然地理優(yōu)勢，將繼續(xù)作為全球海工巨頭存在，雖然市場份額將減少，但對高端海工市場保有一定優(yōu)勢。
中國海工企業(yè)擁有性價比優(yōu)勢，在成本最低的情況下，質(zhì)量、和交期與同行沒有明顯差距，將繼續(xù)保有大量海工市場份額，并且向上游研發(fā)，前端工程設計等領(lǐng)域繼續(xù)突進。
吉寶的前世今生
吉寶岸外與海事（Keppel Offshore and Marine）是吉寶集團全資擁有的子公司，在全球海洋鉆井平臺設計，建造和修理中處于領(lǐng)先地位，另外還有修船，改裝和特種船舶的建造。為了接近客戶和市場，吉寶岸外與海事在2015年之前在全球范圍內(nèi)整合了20多家船廠，但油價下跌后，吉寶的海外業(yè)務已經(jīng)大幅度收縮。
吉寶岸外與海事是由三家船廠在2002年組成的聯(lián)合體，吉寶船廠Keppelshipyard，吉寶遠東Keppel FELS和吉寶Singmarine。
吉寶最早的歷史要追溯到1859年，吉寶港建造了新加坡第一座修船干船塢，新加坡曾經(jīng)是英國殖民地，所以這座干船塢一開始被用作英國海軍的維修基地。
吉寶于1968年進行公司制改革，新加坡李光耀政府搞修船私有化，吉寶就從這個干船塢開始發(fā)展起來。
19世紀70年代是吉寶歷史上的成長期，公司快速切入修船、新造船和海工領(lǐng)域，并且在海外成立船廠。
1980年，吉寶船廠在新加坡股票交易所上市，公司的成長積累了發(fā)展勢能，80年代中期，全球海工行業(yè)正在急速轉(zhuǎn)入長達20年的低迷期，新加坡也經(jīng)歷了主要的國家經(jīng)濟衰退。
吉寶在困難時期交付了幾個開創(chuàng)性的大項目，在按時按預算交付上證明了自己的多功能性和解決方案能力，吉寶在80年代改裝了第一條FPSO，建造了第一條半潛式生活平臺，和第一條張力腿井口平臺。
1997年，遠東船廠改名為吉寶遠東，收購F&G的MOD V和MOD VI型Jackup設計開始了鉆機設計業(yè)務。
1999年吉寶進入油氣市場，收購新加坡石油77%的股權(quán)，同時收購日立造船廠，更名為吉寶日立造船。
到了新的千禧年，吉寶感知到了正在改善的市場，合理化的運營使得吉寶持續(xù)增強了他的全球影響力和技術(shù)能力。
在2000年，吉寶遠東進入巴西，和巴西的PemSetal集團成立了合資公司，并且建造了吉寶的第一座KFELS B Class自升式鉆井平臺，另外還有一條Chiles Discovery（也就是后來的Ensco104）。
2002年是一個吉寶歷史上重要的轉(zhuǎn)折點，Keppel Offshore and Marine，吉寶岸外與海事正式成立，將集團內(nèi)Offshore和Marine的業(yè)務整合進同一面旗幟下。Keppel O&M同時收購了荷蘭的Keppel Verolme船廠，同時在哈薩克斯坦，南通和印尼成立了船廠。
2013年，吉寶遠東一共交付了21座鉆井平臺，20座Jackup和1座半潛式鉆井駁船，創(chuàng)造了全球鉆井平臺建造史上的吉尼斯紀錄，其中15座Jackup是吉寶自己是Super B Class設計。
2014年下半年開始的海工低迷持續(xù)到現(xiàn)在，吉寶在全球范圍內(nèi)關(guān)閉了幾家船廠，經(jīng)歷了輪番裁員，董事會集體降薪，為巴西SetaBrasil項目計提損失，用了各種辦法縮減造船產(chǎn)能，準備度過持續(xù)時間較長的低迷期。
2021年初，在新冠疫情和全球能源轉(zhuǎn)型背景下，吉寶宣布退出曾經(jīng)引以為傲的鉆井平臺建造業(yè)務，集中精力轉(zhuǎn)型可再生能源領(lǐng)域。
吉寶將把重心轉(zhuǎn)向基礎設施項目，包括可再生能源和新能源，并預測天然氣將在未來幾年取代石油，成為世界上最大的能源。
吉寶企業(yè)集團2020財年下半年凈利猛挫91％至3100萬新元，營收下跌20％至33.9200億新元，主要是因為能源與環(huán)境以及互聯(lián)互通這兩大業(yè)務下滑所致。集團全財年蒙受5.600億新元虧損，這是基于減值9億5200萬新元，主要由岸外與海事領(lǐng)域的大量鉆井平臺減值造成。
海工鉆井平臺業(yè)務近期需求有限，退出意義不大
鉆機去庫存進程中斷以及鉆機新訂單空缺導致目前鉆機市場需求減弱。長期市場需求雖然可期，海上天然氣開發(fā)會刺激鉆井平臺需求增加，但吉寶似乎已經(jīng)沒失去了耐心，加速向可再生能源轉(zhuǎn)型。
吉寶僅僅退出了鉆井平臺建造領(lǐng)域，沒有退出海工領(lǐng)域
吉寶此次退出的僅僅是鉆井平臺制造領(lǐng)域，鉆井平臺是油氣海工市場中的一個分支，海工市場還包括FPSO、FPU、生產(chǎn)駁船、導管架平臺，油氣處理模塊、鋪管船、鋪纜船和起重平臺等各類裝備。不過鉆井平臺市場體量比較大，如果2010-2015年間全球沒有大量投機建造，市場不會像今天這樣保有大量庫存。
除了油氣海工領(lǐng)域，風電海工市場目前正在快速成長，這也是吉寶向可再生能源轉(zhuǎn)型的一個方向，公司目前正在建造訂單金額約5億美元的歐洲換流站項目。
吉寶退出鉆井平臺建造領(lǐng)域的導火索——Awilco半潛平臺投機失敗
2018年2月，挪威鉆井承包商Awilco Drilling以10%-10%-80%三段付款方式在吉寶下單建造挪威經(jīng)濟性半潛平臺，2019年3月增加1座訂單，訂單總量為2座。
2020年新冠疫情爆發(fā)后，油價下跌，油氣市場基本面和預期大變，Awilco Drilling兩座平臺建造合同相繼失效，吉寶剛完成船體便停止建造。
該平臺訂價格為4.25億美元，但在平臺沒有租約的情況下，吉寶接受了首付較低的鉆井平臺訂單依然是投機行為。
當投機行為遇到新冠疫情這樣的黑天鵝事件，兩者效果疊加，直接導致吉寶決定退出海工鉆井平臺領(lǐng)域。
吉寶退出對中國海工企業(yè)的影響
吉寶退出鉆井平臺建造市場對中國海工企業(yè)幾乎沒有影響。首先，目前是鉆井平臺建造市場的淡季，退不退出意義不大。第二，吉寶退出鉆井平臺建造體現(xiàn)公司對該市場未來的判斷，并不意味著公司永遠放棄這一市場。事實上，吉寶本決定還是鑒于平臺建造業(yè)務的盈利能力，沒有盈利能力的業(yè)務都被叫停。如果鉆井平臺市場恢復盈利能力，吉寶還會返回。
第三，鉆井平臺市場目前不是海工主流市場，目前海工主流市場是以FPSO為代表的浮式生產(chǎn)市場。
從中國和新加坡海工裝備行業(yè)的特點看，中國海工企業(yè)同時從事修船、造船和海工，海工業(yè)務量的減少可通過其他相關(guān)業(yè)務互補。另外，風電海工、FPSO海工也是海工的細分市場，因為海工鉆井平臺暫時沒有市場，鉆井平臺建造團隊可轉(zhuǎn)移到相關(guān)業(yè)務中去，目前討論是否退出鉆井平臺建造領(lǐng)域意義不大。
最后，從博弈的角度看，中國海工企業(yè)可以用非常低的成本，最低程度的保留鉆井平臺的團隊和相關(guān)資源，將來鉆井平臺市場復蘇后，將贏得與吉寶的競爭優(yōu)勢，吉寶徹底剔除鉆井平臺團隊后，持續(xù)發(fā)展受阻，未來優(yōu)質(zhì)船東對建造商的選擇上將傾向于沒有完全退出的海工企業(yè)。
從上游產(chǎn)業(yè)看，海洋鉆井行業(yè)依然存在，頭部公司經(jīng)過破產(chǎn)后債務規(guī)模大大減小，行業(yè)幾乎沒有發(fā)生破產(chǎn)清算，這意味著鉆井平臺建造市場將在未來某個時刻，在油價的配合下，重新開始釋放需求。
吉寶將走向何方？
在中、新、韓三國海工競爭格局下，吉寶作為新加坡海工巨頭，擁有研發(fā)、基礎設計、采購等EPC能力優(yōu)勢，以及馬六甲海峽的天然地理優(yōu)勢，將繼續(xù)作為全球海工巨頭存在，雖然市場份額將減少，但對高端海工市場保有一定優(yōu)勢。
中國海工企業(yè)擁有性價比優(yōu)勢，在成本最低的情況下，質(zhì)量、和交期與同行沒有明顯差距，將繼續(xù)保有大量海工市場份額，并且向上游研發(fā)，前端工程設計等領(lǐng)域繼續(xù)突進。
吉寶的前世今生
吉寶岸外與海事（Keppel Offshore and Marine）是吉寶集團全資擁有的子公司，在全球海洋鉆井平臺設計，建造和修理中處于領(lǐng)先地位，另外還有修船，改裝和特種船舶的建造。為了接近客戶和市場，吉寶岸外與海事在2015年之前在全球范圍內(nèi)整合了20多家船廠，但油價下跌后，吉寶的海外業(yè)務已經(jīng)大幅度收縮。
吉寶岸外與海事是由三家船廠在2002年組成的聯(lián)合體，吉寶船廠Keppelshipyard，吉寶遠東Keppel FELS和吉寶Singmarine。
吉寶最早的歷史要追溯到1859年，吉寶港建造了新加坡第一座修船干船塢，新加坡曾經(jīng)是英國殖民地，所以這座干船塢一開始被用作英國海軍的維修基地。
吉寶于1968年進行公司制改革，新加坡李光耀政府搞修船私有化，吉寶就從這個干船塢開始發(fā)展起來。
19世紀70年代是吉寶歷史上的成長期，公司快速切入修船、新造船和海工領(lǐng)域，并且在海外成立船廠。
1980年，吉寶船廠在新加坡股票交易所上市，公司的成長積累了發(fā)展勢能，80年代中期，全球海工行業(yè)正在急速轉(zhuǎn)入長達20年的低迷期，新加坡也經(jīng)歷了主要的國家經(jīng)濟衰退。
吉寶在困難時期交付了幾個開創(chuàng)性的大項目，在按時按預算交付上證明了自己的多功能性和解決方案能力，吉寶在80年代改裝了第一條FPSO，建造了第一條半潛式生活平臺，和第一條張力腿井口平臺。
1997年，遠東船廠改名為吉寶遠東，收購F&G的MOD V和MOD VI型Jackup設計開始了鉆機設計業(yè)務。
1999年吉寶進入油氣市場，收購新加坡石油77%的股權(quán)，同時收購日立造船廠，更名為吉寶日立造船。
到了新的千禧年，吉寶感知到了正在改善的市場，合理化的運營使得吉寶持續(xù)增強了他的全球影響力和技術(shù)能力。
在2000年，吉寶遠東進入巴西，和巴西的PemSetal集團成立了合資公司，并且建造了吉寶的第一座KFELS B Class自升式鉆井平臺，另外還有一條Chiles Discovery（也就是后來的Ensco104）。
2002年是一個吉寶歷史上重要的轉(zhuǎn)折點，Keppel Offshore and Marine，吉寶岸外與海事正式成立，將集團內(nèi)Offshore和Marine的業(yè)務整合進同一面旗幟下。Keppel O&M同時收購了荷蘭的Keppel Verolme船廠，同時在哈薩克斯坦，南通和印尼成立了船廠。
2013年，吉寶遠東一共交付了21座鉆井平臺，20座Jackup和1座半潛式鉆井駁船，創(chuàng)造了全球鉆井平臺建造史上的吉尼斯紀錄，其中15座Jackup是吉寶自己是Super B Class設計。
2014年下半年開始的海工低迷持續(xù)到現(xiàn)在，吉寶在全球范圍內(nèi)關(guān)閉了幾家船廠，經(jīng)歷了輪番裁員，董事會集體降薪，為巴西SetaBrasil項目計提損失，用了各種辦法縮減造船產(chǎn)能，準備度過持續(xù)時間較長的低迷期。
2021年初，在新冠疫情和全球能源轉(zhuǎn)型背景下，吉寶宣布退出曾經(jīng)引以為傲的鉆井平臺建造業(yè)務，集中精力轉(zhuǎn)型可再生能源領(lǐng)域。
