在經(jīng)歷了多年的蟄伏之后，全球海工市場在2022年終于迎來隧道盡頭的曙光，高油價的“紅利”加速蔓延至裝備制造環(huán)節(jié)，海上風電行業(yè)的“東風”持續(xù)激發(fā)著市場活力，沉寂已久的下游需求穩(wěn)步回升，海洋工程裝備行業(yè)正在重新獲得資本的青睞。展望2023年，盡管宏觀形勢依然復雜嚴峻，但在能源安全與能源綠色化的趨勢之下，海洋油氣與海上風電開發(fā)的需求仍有望繼續(xù)保持活躍，新老更替的更新周期已經(jīng)到來，全球海工市場正在為新一輪增長積蓄新動能。
一、建造市場：量跌價升，全球海工市場延續(xù)復蘇
訂單成交金額大漲，全球海洋工程裝備市場出現(xiàn)修復性反彈?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，2022年全球共成交海工裝備137艘，同比下降14%；成交金額250億美元，同比增長68%。從細分船型來看，以FPSO為代表的生產(chǎn)儲運裝備成交23座/艘、金額約165億美元，金額占比高達67%，成為支撐海工市場復蘇的中堅力量。建造施工裝備成交數(shù)量94座/艘、78億美元，金額占比32%，其中主要以海上風電工程施工船舶為主，包括海上風電安裝船、起重船、鋪纜船等。移動鉆井平臺新造市場零成交，海洋調(diào)查裝備與海工支持船成交金額占比不足2%，數(shù)量不到20艘，但部分訂單已在推進之中，在經(jīng)歷了多年的磨底后，全球海工市場正在進入修復期。
“中國風”引領(lǐng)市場，我國連續(xù)5年斬獲全球海工接單榜首。中國船廠在2022年的海工市場中頻繁出鏡，全年共獲得海工訂單68艘、約150億美元，再次摘得全球海工市場接單榜首，國內(nèi)船廠把握住了海上風電船舶需求爆發(fā)式增長帶來的機遇，同時積極爭取國際海洋油氣裝備訂單，市場領(lǐng)先地位進一步鞏固；新加坡船廠共獲得海工訂單12艘、約40億美元，接單數(shù)量位居全球第二，憑借巴西國油的多艘FPSO訂單，新加坡船廠在年底實現(xiàn)了逆襲，進一步縮小了與中國船廠的差距；韓國船廠僅獲得海工訂單5艘、約32億美元，盡管數(shù)量不多，但憑借一座半潛式生產(chǎn)平臺以及一艘FPSO訂單，韓國船廠接單金額依然擠進前三。歐洲地區(qū)船廠共獲得海工訂單19艘，約11億美元，接單類型主要以海上風電相關(guān)船舶為主。
成本上漲疊加船位緊張，各型海工裝備價格漲幅明顯。400英尺自升式鉆井平臺新造價格約2.3億美元，同比增長高達35%；80噸系柱拉力三用工作船新造價格約1500萬美元，同比增長25%。究其原因，一是由于原材料、設(shè)備以及人工成本等上漲所致。二是由于船廠手持訂單相對充裕，部分船廠船位緊張，船廠的議價能力有所提升。
完工交付保持平穩(wěn)，庫存海工裝備正在出清。今年以來，在下游油氣開發(fā)需求持續(xù)回暖的情況下，油價高峰時期訂造的海工裝備陸續(xù)交付船東或者獲得租約，克拉克森數(shù)據(jù)顯示，2022年全年共完工交付海工裝備214艘，與2021年基本持平。
二、下游需求：供需趨緊，租金利用率節(jié)節(jié)攀升
從下游需求來看，海洋油氣開發(fā)活動總體保持活躍態(tài)勢，裝備租金、利用率高位運行。供應方面，近些年海工裝備新訂單處于低位，老舊裝備拆解提速，全球海洋工程裝備船隊供應下降；需求方面，后疫情時期俄烏沖突加速全球能源格局重塑，能源安全成為全球各國關(guān)注的焦點，海洋油氣開發(fā)活動提速，全球自升式鉆井平臺利用率高達87%，部分熱門區(qū)域已經(jīng)出現(xiàn)供不應求的趨勢，裝備租金也水漲船高，自升式鉆井平臺日租金接近11.3萬美元/天。
三、發(fā)展展望：需求多元，2023依然值得期待
國際油價仍處于相對高位，海洋油氣開發(fā)依然“有利可圖”。新冠疫情發(fā)生以來，國際油價先跌后漲，2022年，在俄烏沖突的刺激下，布倫特原油期貨價格一度觸及130美元/桶的高位，創(chuàng)下金融危機后新高。此后，受需求低迷、歐盟對俄羅斯石油設(shè)置價格上限、美元加息等因素影響，臨近年底國際油價再次重新下探至80美元/桶以下。展望2023年，出于對全球經(jīng)濟前景和原油需求的擔憂，多數(shù)機構(gòu)預計原油價格將有所回落，但預計仍將維持90美元/桶左右的水平。從供給側(cè)來看，OPEC、俄羅斯等能源大國對油價走勢仍然起著重要的作用，國際原油價格一旦持續(xù)大幅下跌，主要產(chǎn)油國可能達成默契，通過減產(chǎn)保持油價平穩(wěn)。美國頁巖油生產(chǎn)商在油價上漲時也不再選擇盲目增產(chǎn)，而是優(yōu)先償還債務以改善資產(chǎn)負債表，這也為國際油價的企穩(wěn)提供了定心丸。
從海洋石油開發(fā)的成本來看，對于油公司來說，即使是80美元/桶的油價也依然有利可圖，繼續(xù)擴大投資的動力依然充足。據(jù)路透社援引Rystad的數(shù)據(jù)顯示，全球已發(fā)現(xiàn)但未批準的海洋油氣開發(fā)項目盈虧平衡成本僅為40美元/桶，遠低于當前國際油價。大型石油公司仍在增加投資，巴西石油和天然氣巨頭Petrobras公布了2023-2027年的投資增加約15%至780億美元，此外還將投資約200億美元用于租用新平臺；?？松梨诒硎酒?023年的資本支出接近其年度目標200億至250億美元的上限，并預計將這一水平保持到2027年；其他表示要提高資本支出的還有雪佛龍公司、道達爾等。
海洋油氣裝備的主力地位依然穩(wěn)固。從2022年成交的海工裝備金額來看，海洋油氣裝備的主力地位依然穩(wěn)固，尤其是以FPSO為代表的浮式生產(chǎn)裝備，作為海上油氣“巨無霸”，盡管數(shù)量不多，但單艘造價動輒數(shù)十億美元，短期內(nèi)其主力地位難以替代。此外，自升式鉆井平臺、半潛式鉆井平臺、海工支持船等主力海洋油氣裝備近些年盡管訂單十分稀缺，但從下游活躍的需求來看，相關(guān)裝備訂單在2023年逐步落地已經(jīng)可以期待。
海上風電裝備崛起的勢頭不可阻擋。近些年在各國政策的大力支持以及成本競爭力日益提升的情況下，全球海上風電新增裝機容量快速增長。綠色低碳成為全球普適價值觀下的“共同語言”，海上風電成為了綠色資本的“聚集地”，獲得了資本市場的青睞，吸引著傳統(tǒng)船東紛紛轉(zhuǎn)型進入，海上風電船舶訂單迎來爆發(fā)式增長。短期來看，中國海上風電的開發(fā)潛力依然巨大，海上風電由建設(shè)向建設(shè)+運維轉(zhuǎn)變的需求也將催生更多相關(guān)船舶訂單。
新老更替的更新周期已經(jīng)到來。從船齡來看，截至2022年底，全球海洋工程裝備船隊數(shù)量共12911艘，平均船齡高達20年，20年船齡以上裝備占比35%。部分裝備如海洋調(diào)查船、挖泥船、多功能服務平臺等船型20年以上船齡占比超過40%，這些老舊船舶在作業(yè)效率、功能參數(shù)等方面，均已遠遠落后于新式海工裝備，拆解退役是他們最終的歸宿，未來幾年老舊海工裝備拆解周期即將到來，海工裝備的需求依然值得期待。
